مجله تحقیق در عملیات در کاربردهای آن ( ریاضی کاربردی سابق )

مسئله انتخاب سبد سهام همواره یکی از موضوعات جذاب و کاربردی در مسائل مالی و بازارهای مالی بوده است. انتخاب یک سبد بهینه برای رسیدن به حداکثر سود در حالی که ریسک آن نیز پایین باشد، همواره مورد توجه سرمایه­گذاران بازارهای مالی بوده است. در این مقاله ابتدا یک مدل جدید منطقی و کاربردی برای بهینه­سازی سبد سهام ارائه می­شود که این مدل دارای محدودیت­های انعطاف در وزن سهام است که حد مشخص و ثابتی را برای وزن سهام در سبد تعیین نمی­کند و همچنین تعداد سهام در یک سبد دارای محدودیت است. سپس رویکرد فازی برای برخورد با عدم قطعیت بازده سهام، به کار گرفته می­شود و مدل ارائه شده با هر دو برنامه­ریزی منعطف و امکانی که از روش­های زیرمجموعه برنامه­ریزی فازی هستند، به یک مسئله ساده تبدیل می­شود. مدل ارائه شده برای ارزیابی، تست کارایی و منطقی بودن آن بر روی نمونه­ای از بازده یک­ماهه شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اجرا شد و نتایج حاصل از آن ارائه گردید. نتایج حاصله نشان داد که در سطح اطمینان پایین­تر می­توان با ریسک کمتر، سود بالاتری را از سبد سهام انتخاب شده به دست آورد.