Journal of Operational Research and Its Applications
تحقیق در عملیات در کاربردهای آن
jor
Basic Sciences
http://jamlu.liau.ac.ir
1
admin
2251-7286
2251-9807
8
10.61186/jamlu
14
8888
13
fa
jalali
1399
5
1
gregorian
2020
8
1
17
3
online
1
fulltext
fa
ارایه الگوهای بهینهسازی قیمتگذاری داراییهای مالی با استفاده از سنجشهای کمی سوگیریهای رفتاری
Optimizing Financial Asset Pricing Using Quantitative Behavioral Bias Measurement
تخصصي
Special
پژوهشي
Research
<span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">بهینه­ سازی قیمت­ گذاری </span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">دارایی­ های مالی</span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;"> کمی یک رشته در حال ظهور است که سعی در مدلسازی تأثیر سوگیری­ های سرمایه­ گذاران بر قیمت دارایی دارد. هدف این مقاله ارایه مروری بر مبانی نظری، چالشهای آن و ارایه راه­ حل­ های کمی در این حوزه است. مقاله به دو بخش تقسیم شده است. در بخش نخستین مقاله، مروری بر ادبیات منتخب مبانی نظری کلیدی شده است. چرا این رشته مالی جدید پدیدار میشود؟ چه موضوعاتی را مطالعه میکند؟ در بخش دوم، مقاله به تشریح یک طرح کلی میپردازد و مجموعهای از منابع جامع راجع به رویکردهای بهینهسازی در مدلسازی کمی تأثیر سرمایهگذاران رفتاری بر بازارهای مالی را ارایه میدهد. شواهد و مطالعات اخیر در مورد تصمیمگیری مالی تحت عدم قطعیت نشان میدهد که افراد مانند مدلهای نئوکلاسیک رفتار نمیکنند. به همین دلیل سرمایه ­گذاران اغلب رفتارهایی بهصورت سوگیری­­ های رفتاری دارند که در مدل­ های نئوکلاسیک توصیف نشده است. </span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">از آنجا که سوگیری­ های رفتاری در سرمایهگذاران یک مفهوم نسبتاً گنگ است و تعریف و اندازه گیری عددی آن بسیار دشوار می باشد</span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">؛ بنابراین سوگیری­­ های رفتاری سرمایهگذاران محدودیت دیگری هستند که تصمیمگیری مالی افراد را بهینه میکند. </span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">مساله بهینه ­سازی مدل­ های قیمت­ گذاری متداول دارایی ­های مالی اثر سوگیری­ های رفتاری را در ارزیابی پرتفوی­ ها لحاظ نمی ­کنند. لذا در این تحقیق به </span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">بهینه­ سازی قیمت­ گذاری </span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">دارایی­ های مالی تحت </span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">سنجش مقداری سوگیری­­ های رفتاری</span></span> <span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">در فضای روانشناسی شناختی</span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">،</span></span><span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;"> فاکتورهای مربوط به احساسات و عوامل غیرعقلایی</span></span> <span style="font-family:B Zar;"><span style="font-size:12.0pt;">پرداخته می ­شود.</span></span>
The optimization of pricing financial assets quantitatively is an emerging discipline that attempts to model the impact of biases that investors in asset prices. This article provides an overview of the theoretical foundations and challenges and offers some solutions in this field. The paper is divided into two parts. In the first part of the paper, an overview of the selected literature is presented on key theoretical foundations. Why is this new financial field emerging? What subjects does he study? In the second part, the paper outlines a general plan provides a comprehensive set of resources on approaches to optimize the effectiveness of investment in quantitative modeling the behavior of financial market offers. Recent evidence of financial decision-making under uncertainty suggests that people do not act like neoclassical models. For this reason, investors often act as behavioral biases that have not been described in neoclassical models. Because behavioral bias in investors is a rather vague concept and it is very difficult to define and quantify numerically. Therefore, investor behavioral bias is another constraint that optimizes financial decision making. The problem of optimizing current financial asset pricing models does not take into account the effect of behavioral bias on portfolio valuation. The aim of this study was to optimize financial assets pricing subject to behavioral biases in the measurement of cognitive psychology, factors related to emotional and irrational factors will be discussed.
سوگیری های رفتاری, بهینه سازی قیمت گذاری دارایی های مالی, مالی رفتاری
Behavioral Biases, Optimization of Financial Asset Pricing, Behavioral Finance
99
117
http://jamlu.liau.ac.ir/browse.php?a_code=A-11-1702-1&slc_lang=fa&sid=1
M.
Karimkhani
مسعود
کریمخانی
masoud.karimkhani@gmail.com
10031947532846007835
10031947532846007835
No
Department of Financial Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران
G.
Zomorodian
غلامرضا
زمردیان
Gh.zomorodian2@gmail.com
10031947532846007836
10031947532846007836
Yes
Department of Business Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران
M.
Aligholi
منصوره
علیقلی
m.aligholi@yahoo.com
10031947532846007837
10031947532846007837
No
Department of Business Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران
M.
Fallah Shams
میر فیض
فلاح شمس
fallahshams@gmail.com
10031947532846007838
10031947532846007838
No
Department of Business Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران
F.
Hanifi
فرهاد
حنیفی
hanifi_farhad@yahoo.com
10031947532846007839
10031947532846007839
No
Department of Business Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران